Shein -ova globalna transformacija: Mogu li migracija opskrbnog lanca uštedjeti zaustavljene procjene?

Shein -ova globalna transformacija: Mogu li migracija opskrbnog lanca uštedjeti zaustavljene procjene?

 

 

Otkako je 2023. godine pokrenuo svoj IPO u Sjedinjenim Državama, Sheinova procjena dosljedno opada.

 

Nedavno je objavljeno da se Shein suočava s pritiskom kako bi smanjio procjenu na 30 milijardi dolara. A postoje i izvješća da su Sheinovi dioničari predložili prilagođavanje procjene vrijednosti kako bi se postigla njegova početna javna ponuda u Velikoj Britaniji.

 

Treba napomenuti da se Shein prethodno šuškalo da se cijeni na milijarde dolara. Međutim, od prelaska na londonski IPO, Shein -ova procjena nije se povećala s 66 milijardi USD na 50 milijardi dolara, već je pala i na svojih sadašnjih 30 milijardi dolara. Posebno je napomena da su Sheinovi izgledi za popis u Londonu još uvijek neizvjesni.

 

Možda kako bi smanjio utjecaj budućih nesigurnosti, Shein je pokrenuo migraciju lanca opskrbe - u posljednje vrijeme objavljena su izvješća o dobavljačima koji dodaju nove proizvodne linije u Vijetnamu. Iako je glasnogovornik Sheina negirao gore spomenute mjere, to još uvijek izaziva živopisnu maštu.

 

Različite situacije s kojima se Shein trenutno suočava zapravo imaju dublje razloge, a to su izazovi s kojima se kineska inozemna poduzeća suočavaju s pozadinom intenzivirane globalne geopolitičke konkurencije, normaliziranih fluktuacija opskrbnog lanca i povećanih rizika od usklađenosti. Kao zvijezde poduzeće u valu globalizacije, Shein se može reći da je prvi koji je podnio glavu.

 

Opadanje vrednovanja: logika koja stoji iza pomaka sa 66 milijardi na 30 milijardi

 

Usponi i padovi Sheinove kapitalne priče odražavaju intenzivan sudar između korporativne strategije i vanjskog okruženja.

 

Osvrnuvši se na svibanj 2023., Shein je završio novi krug financiranja od dvije milijarde dolara, s ulagačima, uključujući Sequoia Capital, Pan Atlantic Capital, kao i suverene fondove bogatstva iz Ujedinjenih Arapskih Emirata i Saudijske Arabije. Nakon završetka financiranja, Shein -ova procjena iznosi oko 66 milijardi dolara. U to je vrijeme Shein bio neusporediv u popularnosti.

 

Ali za manje od dvije godine, Sheinova procjena opada. 7. veljače ove godine, prema Reutersu, Giant Fast Fashion Shein planira smanjiti svoju procjenu na oko 50 milijardi dolara na mogućem uvrštavanju u London, gotovo četvrtinu niže od njegove procjene kada je prikupljao sredstva 2023. godine. Danas je Sheinova procjena pesimistički predviđena da će pasti na 30 milijardi dolara.

 

Različiti znakovi pokazuju da je pad vrijednosti sjaja postao činjenica. Glavni razlozi pada Sheinove vrednovanja uključuju probijanje politike američke vlade, neizvjesnost u globalnom lancu opskrbe i lančanu reakciju rizika usklađenosti.

 

Prvo, probijanje politike američke vlade značajan je razlog pada Sheinove procjene. Prije toga, prema američkom poreznom zakonu, mala izuzeća omogućila su tvrtkama da izbjegavaju uvoz poreza i carinskih inspekcija na međunarodnoj robi s maloprodajnom vrijednošću manjom od 800 USD. No, početkom veljače ove godine, Sjedinjene Države otkazale su politiku "oslobađanja od poreza na pakiranje", koja je utjecala na poslovne i poslovne modele prekograničnih platformi za e-trgovinu poput Shein u Sjedinjenim Državama.

 

Netizen je objavio na Xiaohongshuu da je haljina koju su prikupili u Shein -u izravno prešla sa 8 na 21 USD; Milijuni paketa su odbijeni i na skladištu, zbog čega su tvrtke pretrpjele velike gubitke.

 

Iako su Sjedinjene Države 7. veljače ove godine objavile da će odgoditi otkazivanje poreznih izuzeća sve dok nisu uspostavljeni dovoljno sustava za prikupljanje tarifnih prihoda, ponovljene tarifne politike već su umanjile entuzijazam potrošača i poduzeća. Prema izvještajima stranih medija, na temelju analize podataka o kreditnim i debitnim karticama druge mjere, prodaja Shein u Sjedinjenim Državama doživjela je dnevni pad do 41% u danima nakon provedbe nove politike.

 

Slične politike utječu na Sheinovu osnovnu konkurentnost: Mnoge se naredbe na američkom tržištu oslanjaju na postojeće politike kako bi se izbjegli porez. Prema izvješću The Wall Street Journal, otkazivanje klauzule o malom izuzeću može uzrokovati da Shein pretrpi veće gubitke od Temua. Prema informiranim izvorima, više od jedne trećine Temuovih naredbi SAD-a trenutno ispunjavaju lokalni prodavači koji imaju zalihe u SAD-u i ne zahtijevaju male klauzule o izuzeću, ali Shein se više oslanja na male klauzule o izuzeću.

 

Štoviše, buduća tarifna politika još uvijek nije dovoljno jasna. Ako se politika produži, Sheinovi se logistički troškovi značajno povećavaju, a profitne marže mogu se dodatno komprimirati.

 

Drugo, Shein se također suočava s neizvjesnošću u globalnom lancu opskrbe. Nesigurnost globalnih lanaca opskrbe nije ograničena na upravljanje lancem opskrbe, već uključuje i političke rizike, geopolitičke rizike i socijalne čimbenike. Uz intenziviranje globalnih ekonomskih fluktuacija, može se utjecati na kratkoročnu potražnju proizvodnih poduzeća, posebno onih koji se oslanjaju na lance opskrbe kako bi imali rizike.

 

Sheinovo upravljanje lancem opskrbe mora se prilagoditi neizvjesnosti globalnog lanca opskrbe. Međutim, promjene politike mogu imati izravan utjecaj na stabilnost opskrbnog lanca. Osim toga, složenost integracije lanca opskrbe također povećava poteškoće u upravljanju.

 

Konačno, Shein je također podložan lančanoj reakciji rizika usklađenosti. Kroz američke regulatorne agencije optužile su Shein za prisilni rad, kršenje okoliša i kršenje intelektualnog vlasništva. Da bi se nosio, Sheinov pristup je povećanje potrošnje u lobiranju.

 

Prema podacima koje su objavili OpenSecrets, Shein -ova potrošnja za lobiranje 2023. godine porasla je za 657% u odnosu na prethodnu godinu, a broj unajmljenih lobista također se povećao sa 8 na 14. Međutim, trenutno Shein nije u potpunosti uklonio pravne rizike.

 

Pad vrednovanja sa 66 milijardi na 30 milijardi ima svoju temeljnu logiku. Fluktuacije SHEIN -a rezultat su višestrukih čimbenika i u kratkom roku može biti teško riješiti.

 

Migracija lanca opskrbe: magla Vijetnama i istina 'de sinicizacije'

 

Suočen sa složenom situacijom, čini se da je Sheinov odgovor počeo od lanca opskrbe.

 

Prema izvoru upoznatom s tim pitanjem, Shein je svoj fokus prebacio na opskrbni lanac zbog utjecaja američke suzbijanja na kinesku carinu bez uvozne politike za malu robu. Nedavno je objavljeno da Shein traži od nekih svojih najboljih dobavljača kineske odjeće da uspostave nove proizvodne kapacitete u Vijetnamu.

 

Prema Observer Network -u i drugim medijima koji citiraju Bloomberga, Shein potiče dobavljače da uspostave nove proizvodne linije u Vijetnamu da se bave potencijalnim tarifnim izazovima. Kako bi ubrzao provedbu ovog plana, Shein je pružio niz atraktivnih uvjeta, uključujući 30% povećanje kupovnih cijena, obveze za više narudžbi, podršku proizvodnom procesu i druge poticajne mjere za pomoć dobavljačima u premještanju proizvodnih pogona i tkanina od Kine u Vijetnam.

 

Nakon toga, Shein je negirao vijest. Međutim, prema izvješćima, informirani izvori su izjavili da su te poticajne mjere planirane mjesecima i ubrzale su posljednjih tjedana. Čini se da je Shein uhvaćen u "vijetnamskoj magli" migracije opskrbnog lanca.

 

U stvari, bilo da se radi o glatkim IPO -u ili da izbjegne utjecaj tarifnih politika, Sheinov trend posljednjih godina bio je usredotočiti se na razinu lanca opskrbe. Možemo shvatiti razlog zašto Shein to radi, na kraju krajeva, kao proizvodno poduzeće s izrazitim vlasništvom lanca opskrbe, prirodno je vrlo osjetljivo na utjecaj relevantnih politika.

 

Na taj se način otkriva istina Sheinove "de sinicizacije". Shein, osnovan u Nanjingu i proizveden u Guangzhouu, nastojao je eliminirati svoju pozadinu "Made in Kine" i postati temeljitiji "globalno poduzeće". Vidimo da je Shein raspoređen u Brazilu i Türkiye.

 

Međutim, kao najkritičnija veza opskrbnog lanca u industriji brze mode, Shein možda neće moći izbrisati svoj kineski otisak. To je zato što je od početka do sada Shein "temelj preživljavanja" - glavni lanac opskrbe još uvijek je u Kini.

 

Prema Laika Think Tank-u, Guangzhou, sa stotinama godina tekstilne i odjevne tradicije, formirao je idealan ekosustav lanca opskrbe s radno intenzivnim poduzećima zajedno. Panyu je također smješten u geografskom središtu Greater Bay-ovog područja Guangdong Hong Kong Macao, a tvornice odjeće na ovom području uvijek su zadržale tradicionalni model proizvodnje odjeće u malom rasponu. Ova tvornica "Small Workshop Style", koja se može brzo prilagoditi potražnji na tržištu, pružila je plodno tlo za Sheinov model "Malog reda brzog odgovora" od početka - jeftine, brze i raznolike kategorije.

 

Može se reći da je domaći lanac opskrbe ključ za Shein izdvajanja, a to je i kamen temeljac koji i danas stoji. Shein je teško u potpunosti 'de sinicizirati'.

 

Iz druge perspektive, jednostavno povećanje opskrbnog lanca Vijetnama nije jednokratno rješenje. Sheinova ideja je dobra - Vijetnam, kao proizvodno središte u jugoistočnoj Aziji, prirodno ima potencijal poduzeti kineski proizvodni kapacitet. Iza glasina o migraciji lanca opskrbe u Vijetnam stoji razumna nagađanja s tržišta da Shein izbjegava tarife i diverzificira geopolitičke rizike.

 

Međutim, to sigurno nije glupo rješenje. S jedne strane, preseljenje opskrbnog lanca u Vijetnam ne može u potpunosti riješiti rizik da se Shein suoči s američkom suzbijanjem politike. S druge strane, Shein mora imati negativan utjecaj povećanih troškova nabave.

 

Način probijanja: od pasivne obrane do aktivne obnove

 

Možda smo svi primijetili da Shein uvijek pribjegava pasivnoj obrani kad se suoči s nepovoljnim situacijama. Drugim riječima, Shein možda nedostaje sjajan uvid u trendove u industriji.

 

To može biti izravno povezano s Sheinovom potragom za brzim razvojem i provedbom filozofije "troškova prvog". Pogotovo kada se suoči s potrebom da se odluči između "lokalne proizvodnje" i "tarifnih troškova", Shein će biti neodlučan.

 

Sheinov proboj može zahtijevati promjenu razmišljanja, prelaska s pasivnog obrambenog stava na aktivnu obnovu. Na taj će način Shein moći spasiti zaustavljenu procjenu.

 

Na primjer, Shein mora preoblikovati svoj poslovni model. To znači da Shein mora proći odlučniju transformaciju platforme i izgraditi otvoreniji ekosustav.

 

Pored toga, Shein se mora pridržavati "ulaganja u otpornost" lanca opskrbe. U pogledu regionalnog izgleda, Shein može uspostaviti regionalne centre lanca opskrbe u jugoistočnoj Aziji, Latinskoj Americi itd., Ali to nije u potpunosti "de siniciziran". Kako održavati ravnotežu između lanaca opskrbe u različitim regijama, važan je izazov za Shein.

 

Tehnološko osnaživanje također je vrlo važan aspekt. Bilo da se povećava ulaganja u predviđanje AI i automatiziranu proizvodnju i smanjuje ovisnost o načinima intenzivnog rada, sve je to povezano s Sheinovim budućim razvojem. Istodobno, Shein također mora izvršiti razne promjene kako bi odgovorio na ESG zabrinutosti.

 

U pogledu usklađenosti i geopolitičkog upravljanja rizikom, Shein mora sustavno reagirati na regulatorne mjere u raznim zemljama, poput zapošljavanja lokaliziranih timova i javnog otkrivanja izvještaja o reviziji lanca opskrbe, a ne privremeno povećanja troškova lobiranja. Naravno, Shein također mora iskoristiti priliku za uravnoteženje više tržišta kako bi smanjio svoju ovisnost o američkom jedinstvenom tržištu. Na primjer, Shein može ubrzati razvoj tržišta u nastajanju, poput Bliskog Istoka i Afrike, radi diverzifikacije političkih rizika.

 

Trenutna situacija s kojom se suočava Shein otkriva stvarnost: u valu anti -globalizacije, oslanjanje na jednu prednost u poslovnim modelima može biti teško održati. Bilo da se radi o padu vrednovanja ili migraciji lanca opskrbe, to je u osnovi koncentrirana izbijanja Sheinove strateške pasivnosti. Samo prebacivanjem s "cijene prvo" na "otpornost na prvo" i restrukturiranje poslovne logike može Shein pronaći novi život u oluji.