Detaljno istraživanje logističke industrije: Dubina industrije lanca nabave velikih količina: vodeći napad pod stabilnim i glatkim ciklusom s rastućim obujmom i profitom

Detaljno istraživanje logističke industrije: Dubina industrije lanca nabave velikih količina: vodeći napad pod stabilnim i glatkim ciklusom s rastućim obujmom i profitom

Model masovnog opskrbnog lanca izbjegava rizik od fluktuacije cijena, a dobit industrije uglavnom dolazi od prihoda od usluga. Roba je temelj industrijske proizvodnje i svakodnevnog života, sa širokim rasponom namjena i velikim obujmom trgovine. Njihove su cijene podložne značajnim fluktuacijama zbog više čimbenika.

S razvojem industrije, trgovina robom postupno se pomaknula s tradicionalnih trgovinskih modela na modele upravljanja opskrbnim lancem, što je dovelo do velikih poduzeća opskrbnog lanca; Opseg poslovnih usluga pokriva višestruke veze kao što su logistika, financiranje i skladištenje, pomažući klijentima u upravljanju rizicima tijekom cijelog procesa od nabave, zaliha do prodaje, transporta i financiranja. Izvor profita poduzeća postupno se pomaknuo s uglavnom zarađivanja razlike u cijeni između kupnje i prodaje na uglavnom zarađivanje prihoda od usluga od pružanja usluga prometa robe u rasutom stanju. Ukupna učinkovitost industrije je poboljšana, a sposobnosti upravljanja rizicima su ojačane.

Industrijska koncentracija nastavlja rasti, a povećao se i opseg vodećih poduzeća.

1) Industrijska koncentracija: Postoje brojne kategorije rasute robe lanca opskrbe, uključujući metalne minerale, energetske kemikalije, poljoprivredu, šumarstvo, stočarstvo i ribarstvo, s velikom potražnjom. Stoga je domaće tržište opskrbnog lanca također vrlo veliko, ali je koncentracija industrije niska i još uvijek ima puno prostora za vrhunska poduzeća da povećaju svoj tržišni udio. Gledajući unatrag na koncentraciju tržišta opskrbnog lanca u prošlosti, tržišni udio poduzeća u lancu opskrbe u rasutom stanju CR4 porastao je s 1,21% u 2016. na 4,18% u 2022., ističući glavni učinak i kontinuirano poboljšavajući tržišnu koncentraciju.

2) Vodeće poslovne operacije: China Construction&Development Corporation i Xiamen Xiangyu Bulk Commodity Management održali su stabilan rast ukupne količine tereta, dok je količina tereta tvrtke Xiamen Guomao ostala stabilna od 2021. do 2023.; Prosječna godišnja stopa rasta prihoda i bruto dobiti poslovanja opskrbnog lanca svake tvrtke relativno je visoka. U prvoj polovici 2024. obujam trgovine robom China Construction and Development Corporation, Xiamen Xiangyu i Xiamen Guomao iznosio je 105 milijuna tona, 101 milijun tona, odnosno 78 milijuna tona, s povećanjem od { {9}}%/-0,6%/-30,9%. Što se tiče učinka, poslovni prihodi lanca opskrbe vodećih poduzeća održali su brzu stopu rasta od preko 20% godišnje od 2016. do 2023.; Prosječna godišnja stopa rasta bruto dobiti je iznad 9%, a dobit je također u stalnom porastu.

Futures hedging osigurava stabilan profit od jedne tone u opskrbnom lancu.

1) Fluktuacije u cijenama robe i učinci zaštite od rizika budućih ugovora. Na rad poduzeća u lancu nabave velikih količina utječu fluktuacije cijena, a njihovo poslovanje može koristiti alate za zaštitu od budućnosti kako bi se zaštitili od utjecaja razlika u cijenama. Nakon što poduzeća u opskrbnom lancu koriste metode kao što je zaštita od budućnosti, korelacija između profita i indeksa cijena roba slabi, a stupanj do kojeg cijene utječu na izvedbu se smanjuje.

2) Lanac usluga je proširen, a dobit po jedinici volumena tereta može imati uzlazni trend u srednjoročnom i dugoročnom razdoblju. Vodeća poduzeća kao što su Jianfa Group, Xiamen Xiangyu i Xiamen Guomao aktivno proširuju svoje kategorije proizvoda, proširuju svoje uzvodne i nizvodne lance opskrbe, povećavaju količinu tereta, stabiliziraju izvore kupaca i osiguravaju stabilnost poslovne profitabilnosti. Što se tiče bruto dobiti po toni, ukupna bruto dobit po toni robe u rasutom stanju u Xiangyu, Xiamen je relativno stabilna, a bruto dobit po toni robe od metala i minerala može se u osnovi održavati na oko 40 juana/toni. Bruto dobit po toni metalne i mineralne robe u Xiamen međunarodnoj trgovini stalno je rasla, dosegnuvši 37,4 juana/toni u 24H1. Bruto dobit po toni energije i kemijske robe ostala je stabilna, popevši se na 48,9 juana/toni u 24H1, premašujući prethodne razine.

3) Utjecaj 2023. je završio, a strukturna prilagodba dobiti od jedne tone mogla bi se povećati. U 2023. industrijski prosperitet je relativno nizak, potražnja za masovnim robama na tržištu se usporava, cijene značajno padaju, poslovna aktivnost trgovaca i poduzeća se smanjuje, a promet robnih dobara, novčanih sredstava i dr. usporavanje. S jedne strane, poduzeća u lancu opskrbe na veliko suočavaju se s povećanim kreditnim rizicima i zahtjevima za većom kontrolom rizika. S druge strane, kako bi se osigurala dugoročna stabilnost poslovanja i proaktivna korist od kupaca, njihova potraživanja i stope obrtaja zaliha značajno su smanjene. Osim toga, neke od izloženosti rizicima koje imaju pružatelji usluga lanca opskrbe na veliko također su bile pod utjecajem pada cijena roba, što je rezultiralo značajnim smanjenjem dobiti. U budućnosti, vjerujemo da bi ekonomski prosperitet mogao biti blizu dna, a također postoje mnoge povoljne politike za poticanje industrijske potražnje. Očekuje se da će tržište robe uvesti cikličku prekretnicu. U isto vrijeme, velika poduzeća u lancu opskrbe aktivno sužavaju svoju izloženost riziku, prilagođavaju strukturu robe, pojačavaju zahtjeve kontrole rizika i strogo kontroliraju kreditne rizike. Zbog kombinacije više faktora, očekuje se oporavak bruto dobiti po toni robe poduzeća.

Profit je dostigao nisku vrijednost, a očekuje se da će visoke dividende donijeti veću vrijednost ulaganja. Poslovni prihodi lanca opskrbe poduzeća iz lanca opskrbe u 2023. znatno su se smanjili u odnosu na prethodnu godinu, au prvoj polovici 2024. i dalje će biti međugodišnjeg pada; No, međugodišnja stopa rasta bruto dobiti poslovanja vratila se na pozitivnu i očekuje se da će učinak dosegnuti dno.

U usporedbi s prethodnom situacijom bruto dobiti od jedne tone poduzeća u opskrbnom lancu, bruto dobit od jedne tone glavnih vrsta tereta tvrtke Xiamen Xiangyu je stabilna, a bruto dobit od jedne tone glavnih vrsta tereta tvrtke Xiamen Guomao značajno se povećala ili oporavila. Ukupna dobit jedinice je relativno stabilna, a očekuje se oporavak učinka.

Iz perspektive vrednovanja i dividendi, trenutna razina vrednovanja velikih poduzeća lanca opskrbe nije visoka, a povijesni percentili vrednovanja PE i PB su na niskom položaju, sa značajnim prostorom za popravak vrednovanja. Iz perspektive raspodjele dividende, pod pretpostavkom da CICC, Xiamen Xiangyu i Xiamen Guomao i dalje mogu zadržati svoje prethodne omjere dividendi, njihovi odgovarajući prinosi od dividende mogu doseći 5.0%, 6,8% i 6.{{5} }%, odnosno, koji imaju određenu investicijsku vrijednost.