UPS-ov plan za traženje 'strateških alternativa' za Coyote najnoviji je podsjetnik na izazovno tržište posredovanja u prijevozu kamiona

 

Dok je ovotjedni telefonski razgovor o zaradi za četvrti kvartal, za pružatelja usluga globalnog prijevoza tereta i logistike UPS sa sjedištem u Atlanti, bio prepun zanimljivih informacija i podataka, uključujući pad prihoda od gotovo 8% i 12000 otkaza, još jedan zanimljiv zaključak bio je povezan na svoju brokersku tvrtku utovara kamiona, Coyote, koju je kupila 2015.

 

Na razgovoru o zaradi, Carol Tomé, izvršna direktorica UPS-a, rekla je da planira "istražiti strateške alternative" za Coyote, koji je dio poslovanja tvrtke Supply Chain Solutions (SCS). Tomé je rekla da je Coyote posao koji je vrlo cikličan s onim što je opisala kao znatnu volatilnost zarade.

Najviši izvršni direktor UPS-a rekao je da je, kada je UPS kupio Coyote, strateško obrazloženje za posao zapravo bilo proširenje portfelja UPS-a. Ali to je trebalo doći uz upozorenje, nešto što je u to vrijeme bilo nepoznato.

To upozorenje, objasnila je, bilo je da UPS možda nije u potpunosti razumio, u to vrijeme, koliko je cikličan posao posredovanja kamionima.

"Kada smo kupili Coyote 2015., prihod prethodne godine za Coyote iznosio je 2,1 milijardu dolara", rekla je. "Tijekom COVID-a, Coyote je dosegao vrhunac od preko 4 milijarde dolara prihoda. Pa, od tada je znatno pao. Zapravo, ako pogledate naš posao rješenja lanca opskrbe, smanjio se za 3 milijarde dolara na godišnjoj razini, što je Unutar tih 3 milijarde dolara, Coyote je nadoknadio 38% pada za godinu i 48% pada za četvrti kvartal, a onda smo. Imam tvrtku koja ima vrlo nisku maržu. Ako imate takvu volatilnost na liniji prihoda, imat ćete još veću volatilnost na liniji zarade."

 

S druge strane, Tomé je objasnio da je strmoglavi pad natjerao UPS da razmisli o alternativama za pružanje iste usluge, minus visoki režijski troškovi, ili da smatra da Coyote posao može vrijediti više drugom subjektu nego UPS-u. To je doista veliko pitanje ovdje i ono na koje se ne može odgovoriti sve dok ne bude vidljive poticaje za sljedeće korake, u smislu da UPS traži strateške alternative za Coyote.

 

Kada je UPS kupio Coyote za 1,8 milijardi dolara u srpnju 2015., posao se smatrao značajnim na bezbroj načina, ponajviše u tome kako je opremio UPS kao glavnog igrača u onome što se smatralo sve pretrpanijim brokerskim prostorom za kamione. Tadašnji glavni izvršni direktor UPS-a David Abney rekao je u to vrijeme da bi akvizicija značajno povećala UPS-ov opseg pune količine kamiona, dodajući da je UPS bio u jedinstvenoj poziciji da iskoristi uzbudljiv novi rast prihoda i mogućnosti sinergije, s UPS-om, u to vrijeme, u dobroj poziciji da ostvariti stopu od 100 do 150 milijuna dolara godišnje operativne sinergije kroz ovaj ugovor, od korištenja backhaula, kupljenog prijevoza i mogućnosti unakrsne prodaje.

Štoviše, otprilike u vrijeme ove akvizicije, bilo je dosta aktivnosti spajanja i preuzimanja u brokerskom prostoru kamionskog prometa. Neki drugi primjeri uključuju CH Robinson Worldwide koji je ranije 2015. kupio Freightquote.com za 365 milijuna dolara, a Echo Global Logistics kupio je Command Transportation u lipnju 2015. za 420 milijuna dolara.

 

Ali brzo naprijed gotovo osam godina kasnije, kroz različite ekonomske uvjete i pandemiju, i zaista je drugačije okruženje, na tržištu posredovanja u kamionima, blago rečeno. To je bilo očito u opadanju ili fluktuaciji količine utovara kamiona tijekom prošle godine, kao i uskog jaza između ugovora o utovaru kamiona i stopa na spot tržištu. Jasan znak da je tržište posredovanja u prijevozu kamiona u vrlo izazovnom okruženju došao je prošlog listopada, kada je broker za digitalni teretni promet Convoy sa sjedištem u Seattleu napustio tržište.

Ben Gordon, osnivač i izvršni partner tvrtke Palm Beach, Cambridge Capital sa sjedištem u Floridi, i izvršni partner tvrtke Ben Gordon Strategic Advisors (BGSA), objasnio je da je ovaj razvoj značajan na nekoliko različitih frontova.

Jedan je, rekao je, da signalizira ono što je nazvao strategijom povratka na osnove.

 

"Mogli ste vidjeti ovaj uzorak negdje drugdje", rekao je. "Kao s Forward Airom, na primjer, ukidanjem poslovanja posljednje milje koji je prodao Hub Groupu kao ilustraciju toga. To možete vidjeti u potencijalnom izdvajanju američkog odjela TransForcea za kamione, i mislim da je ovo treća ilustracija iste teme je da smo svi shvatili da je posredništvo u kamionima bilo ciklično u posljednje tri godine, što mnogi ljudi nisu shvaćali prije toga, od 1990. do 2018 , posredovanje u prijevozu tereta je raslo gotovo svake godine i konačno je došlo do točke u kojoj je postotak udjela u prijevozu tereta u ukupnoj logistici jednostavno postao toliko velik da je visoka penetracija značila da je posredovanje u prijevozu doista ciklično nakon što se mislilo da jest. samo tržište kontinuiranog rasta."

 

Razlog tome je, prema Gordonu, što je još 1990. penetracija brokerskih kuća u postotku na ukupnom tržištu bila manja od 5%, dok je sada veća od 25%. Dodao je i da je ta cikličnost prouzročila mnogo boli tržištu posredovanja u prijevozu tereta tijekom pada u posljednje dvije godine. Također je primijetio da je UPS tvrtka s nekim jedinstvenim izazovima, zbog sindikata, kao i zbog 12,000 otkaza koje je najavio ranije ovog tjedna u svom izvještaju o zaradi za četvrto tromjesečje.

 

"UPS je ograničen u onome što može učiniti na temelju činjenice da UPS ima ovaj sindikalni ugovor koji od njih zahtijeva da povećaju svoju potrošnju rada, a ne da je smanje, unatoč činjenici da smo u ovoj recesiji teretnog prometa", rekao je. "Dakle, mislim da je u tom području istaknuto da UPS pokušava riješiti financijske pritiske generirane kombinacijom usporavanja gospodarstva, teretne recesije i kaznenih sindikalnih ugovora. To su tri velika čimbenika koja stoje."

 

Gordon ima nekoliko dobrih stavova, svakako. Kad se sada osvrnemo unatrag, izlazak Convoya - i kasniji razvoj vezan uz posredovanje tereta - ne bi se trebali smatrati iznenađujućim kao što su bili za neke u to vrijeme, s obzirom na trenutno stanje na tržištu kamionskog prijevoza tada i sada, s govorom o teretnom prijevozu recesija, koju su poticali različiti čimbenici, uključujući: visoke kamatne stope; visoka stanja na kreditnim karticama; inflacija; manja potražnja potrošača; i visoke cijene benzina, među ostalim.

 

Analitičar Morgan Stanleyja Ravi Shanker primijetio je u bilješci istraživanja da su Uber Freight i Flexport - iako nisu izašli s tržišta - također smanjili broj zaposlenih, što je primijetio "signalizira teške tržišne uvjete (potencijalno strateški) za druge brokere."

I to je razlog zašto UPS-ovo traženje strateških alternativa za Coyote zapravo ne bi trebalo biti preveliko iznenađenje, na kraju dana.